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Savant coloca ON a tasa 0%

El laboratorio nacional Savant recaudó en total u$s 4 millones divididos en dos tramos: una ON en pesos (u$s 2.6 millones) y otra dólar linked (u$s 1.4 millones). Por ambas series recibió ofertas por u$s 6.2 millones, un 55% por encima del monto máximo que buscaba colocar.

El laboratorio nacional Savant logró colocar deuda dólar linked a tasa 0%, emulando el resultado que en las últimas semanas obtuvieron emisiones corporativas de otras firmas nacionales y multis.

En una colocación que se inició el martes 23 de junio y que culminó el último viernes, Savant lanzó en el mercado de capitales local su serie VI de obligaciones negociables, compuesta por una clase L (pesos) y otra M (dólar linked). Ver colocación.

En la versión atada al dólar, el laboratorio cordobés ofrecía un título a 24 meses por un monto máximo de u$s2.5 millones. Según el aviso de resultados que Savant remitió a la Comisión Nacional de Valores (CNV), en este tramo recibió ofertas por u$s 2.990.386, lo que representa una sobresuscripción del 19,61%. De las intenciones de suscripción recibidas adjudicó u$s 1.434.252, a tasa 0% con un factor de prorrateo de 57,10%. Ver resultados.

Según el suplemento de prospecto de oferta pública, la compañía destinará los fondos obtenidos en la colocación al fortalecimiento del capital del trabajo (80% del valor nominal) y a inversiones en activos fijos ubicados en el país (20% restante). 

En el último mes las colocaciones dólar linked han vuelto a concitar el interés de los inversores, principalmente institucionales y mayoristas que esperan una devaluación importante o apuestan a una fuerte reducción de la brecha entre el dólar oficial y los llamados dólares financieros (MEP y contado contra liquidación) y el dólar informal o blue. Se trata de títulos cuyos servicios de renta y amortización están nominados en dólares pero son liquidados en pesos al tipo de cambio oficial (comunicación A 3500 del BCRA).

Actualmente devengan un interés bajo en dólares o incluso tasa 0%, como en el caso de Savant. Son especialmente demandados por quienes buscan cobertura contra el dólar o un rendimiento ligeramente superior a otros títulos en pesos que ajustan por tasa BADLAR o CER. Por ello, su atractivo es mayor cuando se espera una fuerte corrección en el tipo de cambio.

Por otra parte, a través de la clase L Savant ofrecía una ON en pesos a 12 meses por un monto máximo de $ 150 millones. En este caso, las propuestas recibidas sumaron $226 millones un 50,66% por encima del máximo que la empresa cordobesa buscaba colocar. Finalmente para esta serie adjudicó $180 millones a una tasa BADLAR (actualmente ubicada en el 29,8%) + 4,88%, con un factor de prorrateo del 58,18%.

La firma de origen cordobés fundada por el farmacéutico Mauro Bono optó recientemente por la desinversión en sus oficinas ubicadas en Florida Oeste, provincia de Buenos Aires, a la vera de la Panamericana. En tanto, salió a la caza de financiamiento a través de instrumentos de deuda privada competitivos en el mercado.

Las ON clase M vencerán el 30 de junio del 2022 y amortizarán el capital en dos cuotas anuales del 50% cada una. El primero de estos pagos quedó pautado para el 30 de junio de 2021, mientras que 12 meses más tarde Savant saldará el resto.

En tanto, las ON clase L caducarán el 30 de junio de 2021 y devolverán su capital en tres cuotas trimestrales consecutivas que vencerán el 30 de diciembre de 2020 (33,33%), el 30 de marzo de 2021 (33,33%) y el 30 de junio  de 2021 (33,34%). Los intereses serán devengados trimestralmente a partir del 30 de septiembre de 2020.

La fecha de liquidación, pago por parte de los suscriptores, acreditación de los valores nominales suscriptos y emisión de las obligaciones negociables fue fijada para el próximo viernes 30 de junio de 2020, informó Savant.

Las ON serie VI fueron emitidas bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta un monto máximo de $500 millones o el equivalente en otras monedas que fuera ampliado y aprobado por la Comisión Nacional de Valores en julio de 2018.  Ambas clases fueron habilitadas para ser negociadas tanto en BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos) como en el MAE (Mercado Abierto Electrónico). Ver suplemento.

Como anteriores ocasiones, la cordobesa Trust Capital actuó como organizador y agente colocador de las nuevas obligaciones, que también contó con la participación de la porteña AR Partners como co-colocador. Savant no salía al mercado de capitales con una oferta de ONs desde julio de 2017 cuando recaudó $96,2 millones. Esta es la primera vez que ofreció a los inversores locales una serie dólar linked.

La calificadora de riesgo FIX SCR le asignó un rating A3(arg)” a las ON Clase L (pesos) y una nota “BBB+(arg)” a los títulos clase M (dólar linked). En un informe dado a conocer el pasado 18 de junio, FIX mantuvo la perspectiva estable de Savant, debido a que “el sector farmacéutico es considerado un servicio esencial, y tiene una baja exposición al impacto negativo generado por el COVID-19 en relación al resto de las industria”, destacó la evaluadora.  Ver informe.

 

Resultado de la colocación Serie VI

Obligaciones Negociables Clase L:

Monto ofertado: Hasta V/N $ 150.000.000, ampliable hasta V/N $ 275.000.000.

Ofertas recibidas: $ 226.000.000.

Sobresuscripción: 50.66%

Margen de Corte: 4,88 %

Monto adjudicado: $ 180.000.000.

Factor de Prorrateo: 58.1818%

 

Obligaciones Negociables Clase M:

Monto ofertado: Hasta V/N US$ 2.500.000, ampliable hasta V/N US$ 4.000.000.

Ofertas recibidas: US$ 2.990.386.

Sobresuscripción: 19.61% sobre US$ 2.500.000.- V/N ofrecido.

Tasa de Corte: 0%

Monto adjudicado: $ 1.434.252.-

Factor de Prorrateo: 57.1064%

Cotización del 26 de junio del 2020: u$s 1 = $70,15

 

Savant con nuevas ON por u$s 4 millones

 

Christian Atance

Acerca de Christian Atance

Periodista de finanzas.

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